京东股价暴跌 空头却感叹:还没用力它就倒下了

   京东(美股JD)集团CEO刘强东在美性侵案的调查又有最新进展。9月5日午间消息,美国三家律所今日公开宣布,正在调查京东是否涉及失实披露刘强东案情,并邀请损失超过10万美元的投资者参与调查,以及可能的集体诉讼。

  本周二是刘强东案曝光后的首个美股交易日,受该案件影响,京东股价收跌5.97%,报29.43美元,一夜蒸发27亿美元(180多亿人民币)。

  事实上,京东股价在今年1月29日触及50.68美元的历史新高后,股价便开始掉头回落,至今跌幅高达42%。与总市值700多亿美元的最高峰相比,京东市值已经缩水了200多亿美元。

  京东股价大跌背后隐藏的本质原因,是公司逐渐放缓的业绩增速。第二季度财报显示,2018年第二季度京东的GMV为4374亿元,同比增长30%。而2017年同期京东GMV为2348亿元,同比增长46%,2015年、2016年同期增速分别为82%、52%。这意味着京东GMV增速已经连续四年出现放缓。

  本次事件,对于本已走势疲弱的京东股价来说,无异于“雪上加霜”,而最无辜受牵连的莫过于一大批中外资机构和持有相关QDII的基民了。

  国际大佬早有计划做空京东
  早在去年年底,京东的做空仓位就已经大幅提升。

  美国金融业监管局所披露的数据显示,做空京东股票的仓位在2017年10月31日至11月15日的15天之内,就暴涨了19.9%;京东所有流通股票中,4.4%的股票处于被做空的状态。

   瑞士信贷在4月20日发布的一份研究报告中表示,为了应对新零售带来的影响和冲击,京东在不断加大物流,技术研发和投资支出,从而导致其成本上涨。受此影响,瑞士信贷将京东2018年盈利预测下调33%,2019年盈利预测下调15%。

  此外,摩根士丹利此前也将京东股票评级从增持下调至持平,目标价从53美元大幅降至45美元,
  除此之外,也曾于8月17日发布研报指出,京东公布的18 年第二季度收入,符合预期,但调整后净利润为4.87 亿元人民币(同比下降51%),低于预期。低于预期的原因主要是较高的物流成本和更高的流量获取成本导致的主营业务成本上升和季度性较高的营销费用。将京东的目标价从40美元降至35 美元,维持中性评级。

  谁在持有京东
  先来看一下截至上半年末,京东的机构持股情况。


京东股价暴跌 空头却感叹:还没用力它就倒下了



  在前五大持股机构中,知名对冲基金老虎环球管理公司以4078万股的持股量排名首位。

  回顾过去三年的持股历史,这家公司对京东可谓始终“不离不弃”。虽然中间几度增持减持,但老虎环球自2015年四季度末起,始终在京东的机构股东排行榜上名列前三位。

  去年年底获得中国私募基金牌照的贝莱德集团,也是京东的“拥护者”之一。数据显示,贝莱德在2017年3月底就进入了京东的机构持股名单,今年二季度,贝莱德增持京东182.5万股,最新总持股量达到3171万股。

  另外,美国先锋领航、美国道富银行也在今年二季度分别加仓了699万股、144万股京东。

  资本市场上向来“有人欢喜有人愁”,有人因买入而懊悔,就有人因卖出而窃喜,高瓴资本就是这个“幸运儿”。

  数据显示,高瓴资本在2015年底合计持有1.22亿股京东,稳坐公司第一大机构持有人地位。自2016年9月底起,高瓴资本开始在二级市场上连续减持京东,且每个季度的减持力度均在1000万股左右。到了今年二季度末,公司持有京东的股数仅剩2121万股。

  不过,即便判断对了京东股价走势的方向,也有空头因为本次事件而倍感忧郁:“本来赌它下跌是基于一系列高大上的分析判断,结果现在因为这种事应验,感觉自己作为空头的逼格都被拉低了。”

  再来看一下内地机构投资者对京东的持股情况(截至上半年末)。

京东股价暴跌 空头却感叹:还没用力它就倒下了

  从上表可以看出,截至上半年末,共有13只QDII基金合计持有75万股京东,而这些基金大多为指数基金。其中,持股最多的是易方达中证海外互联50ETF和交银中证海外中国互联网基金。

  据了解,中证海外中国互联网50指数成分股为在中国内地以外地区上市交易时间超过3个月的50只中概互联网股票,腾讯控股、、神州数字、阿里巴巴(美股BABA)、百度(美股BIDU)、京东、聚美优品(美股JMEI)、新浪(美股SINA)、搜狐(美股SOHU)网、途牛、500彩票网(美股WBAI)、迅雷(美股XNET)、优酷等知名互联网公司均位列其中。

  得益于互联网中概股在2017年的火热行情,互联网QDII一度成为备受基民追捧的“香饽饽”。

  据统计,腾讯控股、阿里巴巴和京东在2017年的涨幅分别达到114.52%、96.37%、62.81%,受此带动,易方达中证海外互联50ETF和交银中证海外中国互联网基金去年的净值涨幅也分别达到49.82%、49.25%。

  很多投资者因为难以直接买入在美上市的阿里巴巴、京东等股票,转而追捧被动投资相关标的的互联网QDII。

  “去年很多人都给我推荐京东,认为公司业绩增长稳定,发展前景好,不过我觉得开美股户头手续太麻烦,所以就买入了一只互联网QDII,当时赚了20%多,还好现在已经卖出了。”一位基民心有余悸地表示。

  在多位业内人士看来,刘强东拥有京东近80%的投票权,牢牢地掌控京东这家中国第二大电子商务公司的决策。因此,京东股价未来的走势将在很大程度上与刘强东的命运捆绑在一起。

  MKM Partners的分析师罗布·桑德森表示:“负面宣传可能损害京东吸引国际品牌进入其市场的能力。而过去两年左右,京东CEO一直是人们关注的焦点。”

  对于京东的诸多投资人而言,今晚注定又是一个“不眠之夜”。
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