2018年A股怎么投 听听国内券商、国际投行怎么说

在各大资产配置中,股市的投资收益率被看好。

中信证券(600030,股吧)认为,全球范围来看,比A股预期收益率高的不如A股安全,安全性与A股差不多的预期收益率又大多不如A股高。中国范围内,金融监管收紧的方向不会变,理财、货基、信托等传统投资渠道,收益率上行空间都有限,只剩下证券类资产的配置有持续抬升的空间。

华泰证券(601688,股吧)认为,当前股票市场存在赚钱效应且在大类资产相对收益上升,2018年温和通胀+投资转移有望刺激储蓄活化进入股票市场。

东北证券(000686,股吧)大胆预计了明年上证指数有望上探到4000点。预计明年投资大环境可以概括为经济量稳质升与货币政策易紧难松,流动性环境将会是利率抬升与降准双组合。市场具备震荡上行支撑,上证综指有望在2018年上探4000点。

除了看好A股投资机会,也有几家券商预测了2018年A股的盈利增长幅度。

中金公司称,预计2018年A股盈利增长13.1%,金融和非金融分别增长8.4%、16.1%;

东方证券认为2018年A股业绩增速有望保持在10%-13%;

中信证券预计2018年A 股盈利增速10%;

华泰证券认为,2018年全部A股业绩增速14.4%,全部A股非金融业绩增速22%,金融板块业绩增速7%,与2017年比出现一定程度下滑但仍能维持相对高位;

国泰君安认为,2018年全部A股净利润同比增速有望达到16.4%,业绩波动呈现W型向上。国金证券(600109,股吧)策略团队则对2018年判断较为中性,其研报判断2018年A股市场策略:指数先抑后扬,整体趋势向好

Wind资讯则分别从宏观经济、A股投资策略、潜力行业三张表来一睹2018年投资动向,剔除众多分析过程,为大家呈现最简单明了的结论,句句皆是精华。

Wind统计显示,2018年国内经济机构预测较多的是稳定和小幅放缓,结构性转型、通胀升温、货币政策难放松得到不少家共识。如下表:

2018年A股怎么投 听听国内券商、国际投行怎么说

Wind统计显示,2018年A股仍有不错的行情得到多家机构的认可,但投资风格和2017年有所不同,绝大多数券商看好业绩增长的中小创,而不再是大盘蓝筹股了。根据行情及时调整投资思路值得所有投资者重视。如下表:

2018年A股怎么投 听听国内券商、国际投行怎么说

Wind统计显示,尽管各家机构对2018年看好的行业各有不同,但英雄所见略同的也不少。其中至少有5家以上券商都共同看好的行业板块有:消费、5G、新能源汽车等。如下表

2018年A股怎么投 听听国内券商、国际投行怎么说

详细说来,中金公司在行业配置上建议超配科技硬件及消费、医药、部分金融;

东方证券在行业配置上看好医药、TMT、金融、地产板块;

中信证券的大板块细分逻辑上选择了科技、消费、服务、制造、金融;

方正证券(601901,股吧)从风险偏好和无风险利率转向企业盈利驱动,价值投资回归,消费、金融、周期、先进制造、真成长;

招商证券(600999,股吧)研报认为,过去两年弱势的板块:TMT、非白酒家电类消费、中游制造出现强势板块的概率相对较高,尽可能选择估值业绩匹配度较好的板块。总体上而言,明年的配置思路是——金融打底仓,行业三主线(创新引领、中高端消费、绿色低碳);

国泰君安看好消费、金融、制造业中的TMT;国金证券则建议:上半年“TMT+消费”,下半年“金融地产建筑”。

兴业证券(601377,股吧)则更看好“创新”概念下的板块,其认为,投资者应该将目光聚焦大创新时代新方向。“我们正处在新一轮创新周期的起点,各项条件已然具备。与上一轮小公司的模式创新不同,这一轮创新主要以大公司引领的技术创新为特征。”推荐关注电子、通信、医药等硬科技创新企业和寻找消费升级领域的保险、传媒。

中原证券建议配置上建议以稳健大体量的银行保险为底仓,注重对产业趋势的把握和映射至A股市场的结构性机会,消费升级建议关注中高端消费、医药保健、网络消费等领域,制造业升级关注5G、物联网、人工智能、新能源汽车产业链等,“补短板”民生领域关注生态环保、在线教育、基建等领域的投资机会。

海外投行

根据Wind资讯统计,全球主要大投行在近期发布2018年展望中,不约而同的看多中国A股。其中原因,自然少不了担心美股“见顶”。标普全球情报表示认为,中国经济长达数十年的稳定高速增长,才是国际投资者垂涎A股的主要原因。

看多A股的理由面面观

宏观方面

高盛在2017年回望中称,中国经济增速加快、工业品价格反弹、货币和信贷增速放缓、人民币汇率稳定以及政策连贯性预期增强等因素,共同推动中国经济表现良好。在资产市场上,中国政策制定者的一套“组合拳”,打击了房价过快增长过的势头;中国A股走出“慢牛”行情。

展望2018年,中国将延续风险控制,维持社会经济可持续发展的势头。从外部环境看,全球经济持续增长,地缘政治危机对话解决机制已经磨合成熟,有利于国内经济的持续稳定增长。

金融市场逐渐开放,外资投资环境改善

截止2017年11月29日,QFII 在A股的投资额度达到967.94亿美元,监管部门不断深化合格境外机构投资者外汇管理改革,外商投资环境不断改善。

中国财政部副部长朱光耀在11月10日召开的记者会上说,外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制将放宽到51%;三年后,投资比例将不受限制。意味着中国金融市场对外资的敞口将越来越大,外资在未来拥有中国证券公司的控股权。

交通银行首席经济学家连平表示,未来还要进一步扩大股市和债市的开放程度。除此以外,期货市场也要加快建设,原油期货市场的国际化已经在紧锣密鼓持续地推进过程中。

另外,A股将在2018年6月正式入摩,外资进入A股再增一个渠道;同时有利A股更加“更加国际化”。

A股的体量对外资有强大的吸引力。

中国A股市值达到7.6万亿美元,居全球第三位,这是任何外资都无法忽视的。

从全球市场看,美股牛市已经长达8年,穷弩之末的担忧挥之不去。

Wind资讯曾报道,美联储、国际清算银行等多次警告美国风险资产估值过高,而高盛、美银美林也不断发出警告。一旦促使股市回调的催化事件发生,这些警告就会变成踩踏交易的缘由。

融资结构不容乐观。在本轮牛市中,对冲基金等大户使用高杠杆或依赖短期贷款来为长期资产融资,一旦“落袋为安”的情绪蔓延,美股出现大幅修正不可避免。

美国经济基本面出现滞涨信号。

最近,美国工业协会确认,美国PMI数据在11月为3个月最低水平,并有连续下降的趋势。分析称,PMI数据已经释放经济有滞胀风险的信号。

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